Sinh ra và tu luyện nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp. Nỗ lực tiền tuyến (Phiên bản Châu Âu)Kinh doanh hỗ trợ quỹ công cộng
Cảnh khởi nghiệp Đức (1)

Đức được đánh dấu với một hệ sinh thái khởi nghiệp đặc biệt dựa trên nhà cái tặng tiền miễn phí ngành công nghiệp và nguồn nhân lực gốc địa phương, chủ yếu ở Berlin, Munich và Dusseldorf. Trong nhà cái tặng tiền miễn phí hệ sinh thái khác nhau, chính phủ liên bang và tiểu bang đóng vai trò trung tâm trong việc hỗ trợ gây quỹ, xây dựng cơ sở hạ tầng doanh nhân, tạo ra mạng lưới và huấn luyện.

Đặc biệt, về việc gây quỹ, những kỳ vọng về nguồn tài chính công đang tăng lên ngay cả khi nhà cái tặng tiền miễn phí nhà đầu tư tư nhân trở nên miễn cưỡng hơn khi đầu tư vào lập trường đầu tư và nhà cái tặng tiền miễn phí tiêu chuẩn sàng lọc chặt chẽ hơn đang trở nên có nhiều khả năng do sự suy giảm kinh tế toàn cầu và lãi suất cao. Chính phủ Đức cũng đang phản ứng với tình huống này và đang mở rộng nhà cái tặng tiền miễn phí khoản đóng góp tài trợ công cộng để làm phong phú cả nhà cái tặng tiền miễn phí biện pháp hỗ trợ chất lượng và số lượng cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp đang phát triển.

Môi trường tài trợ khởi nghiệp tăng nặng

63901_64105

Báo cáo khảo sát hàng năm được xuất bản bởi Hiệp hội khởi nghiệp liên bang Đức và PWCMàn hình khởi nghiệp Dermat (DSM) (tiếng Đức)"(sau đây gọi là DSM), tỷ lệ phần trăm của nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp trả lời rằng môi trường kinh doanh của họ đã được cải thiện vào năm 2023 đã giảm trong năm thứ hai. Trở nên nhiệt tình về đầu tư, trong khi 45,9% đánh giá thái độ đầu tư của VC và nhà cái tặng tiền miễn phí thiên thần kinh doanh là không có động lực.

Mặt khác, về nhà cái tặng tiền miễn phí doanh nghiệp trong tương lai, 56,8% nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp mong đợi sự cải thiện, vượt xa đáng kể sự suy giảm dự kiến ​​(7,1%). Ngoài ra, hơn hai phần ba (69,5%) người được hỏi có kế hoạch gây quỹ từ bên ngoài trong năm tới. Về số tiền dự kiến, 41,3% số người được hỏi cho biết nó dưới 500.000 euro, trong khi 5,7% nhà cái tặng tiền miễn phí công ty đang có kế hoạch tăng hơn 10 triệu euro. Dựa trên kết quả khảo sát, DSM đã báo cáo, "ngay cả trong môi trường đầu tư khó khăn hiện tại, nhà cái tặng tiền miễn phí kế hoạch tài trợ khởi nghiệp vẫn không thay đổi trên cơ sở giá kể từ năm trước. Vì nhà cái tặng tiền miễn phí mục tiêu tăng trưởng hiện tại đang đạt được và nhà cái tặng tiền miễn phí mục tiêu tăng trưởng hơn nữa được theo đuổi, vẫn còn câu hỏi về số lượng vốn cần thiết và được sử dụng trong năm tới."

Hỗ trợ quỹ chính phủ để tăng tầm quan trọng

Giữa sự suy giảm trong môi trường tài trợ thông qua VCS và nhà cái tặng tiền miễn phí thiên thần kinh doanh, trợ cấp của chính phủ và nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ công cộng đang ngày càng trở nên quan trọng khi nguồn tài trợ cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp. Trong DSM đã đề cập ở trên, 50,0% nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp đã trích dẫn "tài trợ tài trợ của chính phủ" là nguồn ưu tiên tài trợ trong nhà cái tặng tiền miễn phí kế hoạch tài trợ của họ, vượt qua nhà cái tặng tiền miễn phí thiên thần kinh doanh và VC (xem hình). Một thay đổi đặc biệt so với kết quả khảo sát của năm trước là nhà cái tặng tiền miễn phí công ty ưu tiên tài trợ từ VCS đã giảm mạnh từ 44,4% xuống 34,8%. Người ta nói rằng "sự hấp dẫn của nhà cái tặng tiền miễn phí khoản đầu tư VC và nhà cái tặng tiền miễn phí khoản đầu tư khác như VC Investments có thể đã giảm trong số nhà cái tặng tiền miễn phí doanh nhân", vì lý do thái độ thận trọng ngày càng tăng đối với đầu tư và yêu cầu cho vay cao hơn cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp.

Nguồn: Màn hình khởi nghiệp Deutscher 2023 (Hiệp hội khởi nghiệp Đức, tháng 9 năm 2023)

Trên thực tế, sự hiện diện của nhà cái tặng tiền miễn phí biện pháp hỗ trợ khởi nghiệp toàn diện của chính phủ liên bang và tiểu bang là một trong những đặc điểm chính của bối cảnh khởi nghiệp của Đức. Đặc biệt, đối với nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu, nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ đầu tư liên doanh hợp tác công tư, được tạo ra bởi KFW Capital, một công ty đầu tư thuộc Tập đoàn Tái thiết Đức (KFW), được kiểm soát trực tiếp bởi chính phủ liên bang, đóng một vai trò quan trọng trong việc gây quỹ. Ngoài chính phủ liên bang, cũng có một loạt nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình hỗ trợ tài trợ cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp thông qua nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ và tài trợ ở cấp chính quyền bang.

Công ty đầu tư liên kết với chính phủ thiết lập nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp kỹ thuật

Hỗ trợ gây quỹ của chính phủ Đức cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp chủ yếu liên quan đến hỗ trợ gián tiếp thông qua nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ của nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ, tham gia vào nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ VC tư nhân, sử dụng nhà cái tặng tiền miễn phí khoản đóng góp từ Chương trình Tái thiết Châu Âu (ERP), được điều chỉnh bởi chính phủ (lưu ý 2). Mặt khác, nó cũng hình thành và quản lý nhiều quỹ công cộng đầu tư trực tiếp vào nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp.

Trong số đó, ở cấp liên bang, một quỹ đầu tư cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp kỹ thuật được thành lập chủ yếu bởi KFW Capital, là (1) được thành lập năm 2005Grunderfons công nghệ cao (HTGF), (2)Coparion, v.v. được biết (xem bảng).

HTGF là quỹ giai đoạn hạt giống lớn nhất của Đức do Bộ Kinh tế và Bảo vệ Khí hậu liên bang và KFW Capital và KFW Capital chiếm đóng từ 45 công ty tư nhân (và nhà cái tặng tiền miễn phí tổ chức) bao gồm BASF khổng lồ và phụ tùng ô tô. Nhắm mục tiêu hỗ trợ khởi nghiệp dựa trên công nghệ, công ty được thiết lập thành 1 triệu euro ở giai đoạn hạt giống, với số tiền đầu tư tối đa cho mỗi công ty là 4 triệu euro. Đến tháng 11 năm 2023, công ty sẽ cung cấp nhà cái tặng tiền miễn phí khoản vay cho hơn 700 công ty khởi nghiệp công nghệ cao trong ngành công nghiệp, kỹ thuật số, khoa học đời sống và hóa học, với tổng số tiền cho vay lên tới khoảng 1,4 tỷ euro. Ngoài ra, nó có một hồ sơ theo dõi nhà cái tặng tiền miễn phí lối thoát thành công bao gồm IPO (dịch vụ công khai ban đầu) của hơn 170 công ty (chú thích 3).

HTGF chỉ định rằng nhà cái tặng tiền miễn phí điều khoản của nó bao gồm (1) có một trụ sở chính ở Đức hoặc một cơ sở cho nhà cái tặng tiền miễn phí hoạt động đáng kể tại thị trường Đức, (2) trong vòng ba năm đăng ký thương mại và (3) là một công ty liên doanh công nghệ cao về kỹ thuật số, công nghiệp, khoa học đời sống, hóa học và nhà cái tặng tiền miễn phí lĩnh vực kinh doanh liên quan.

Mặt khác, Copalion là một quỹ VC nhằm vào nhà cái tặng tiền miễn phí công ty công nghệ trẻ của Đức, và ngoài KFW Capital, vốn còn được đóng góp bởi Quỹ ERP đặc biệt của chính phủ Đức và Ngân hàng Đầu tư Châu Âu (EIB). Từ giai đoạn khởi nghiệp đến giai đoạn tăng trưởng sớm, trọng tâm sẽ chủ yếu là hỗ trợ nhà cái tặng tiền miễn phí sản phẩm từ thị trường đến hồ sơ bán hàng.

Điều khoản thanh toán sẽ được chỉ định (1) chỉ cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp với nhà cái tặng tiền miễn phí trụ sở chính ở Đức và (2) để thực hiện nhà cái tặng tiền miễn phí khoản đầu tư chung trong cùng điều kiện với nhà cái tặng tiền miễn phí VC tư nhân cam kết ít nhất là cùng một khoản đầu tư trong mỗi vòng tài trợ. Thông thường, khoản đầu tư được thực hiện từ 500.000 đến 8 triệu euro mỗi vòng được chia thành nhiều vòng, với khoản đầu tư tối đa lên tới 15 triệu euro mỗi công ty.

Trong hệ sinh thái lớn của Đức, nhà cái tặng tiền miễn phí thành phố cấp đô thị và cấp đô thị của Đức trong tiểu bang thông qua nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình hỗ trợ khác nhau, nhưng về mặt tài trợ, trong nhiều trường hợp, vốn đầu tư mạo hiểm hoàn toàn ở cấp độ thành phố tương ứng được kết hợp với nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình của chính phủ liên bang.

Ví dụ, ở Bavaria, một chương trình tài trợ thông qua Bayern Kapital GmbH, một khoản đầu tư mạo hiểm chính thức thuộc Ngân hàng Phát triển Bavaria, đang được sử dụng bởi nhiều công ty khởi nghiệp. Trong khi đó, theo Giám đốc Bộ Kinh tế, Phát triển và Năng lượng của Nhà nước, "Vai trò của Bayern Capital chỉ là một khoản đầu tư chung và không thể đầu tư nhiều hơn đa số. Do đó, ngoài VCS và nhà cái tặng tiền miễn phí thiên thần kinh doanh, điều cần thiết là hợp tác với nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình của chính phủ liên bang như HFGT" (lưu ý 4).

Ngoài ra, sáng kiến ​​hỗ trợ khởi nghiệp của Bavaria "Gründerland Bayern", chìa khóa để kết nối giữa nhà cái tặng tiền miễn phí doanh nhân và nhà cái tặng tiền miễn phí nhà đầu tư cần tiền, hợp tác chặt chẽ với nhà cái tặng tiền miễn phí khoản tiền của HTGF, nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp công nghệ cao trong mỗi cuộc họp, "ông nói (ghi chú 5).

Quỹ trong tương lai để tăng cường hệ thống hỗ trợ cho nhà cái tặng tiền miễn phí giai đoạn tăng trưởng

Năm 2021, chính phủ Đức đã thành lập Quỹ tương lai (Zukunftsfonds) để hỗ trợ vốn cần thiết cho giai đoạn tăng trưởng thứ hai và thứ ba, ngoài việc gây quỹ trong giai đoạn đầu của nhà cái tặng tiền miễn phí công ty khởi nghiệp. Đến năm 2030, 10 tỷ euro của nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ công cộng sẽ được đóng góp vào việc mở rộng định lượng và tăng cường định tính nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình cho vay hiện có và phát triển nhà cái tặng tiền miễn phí chương trình mới. Thông qua quỹ tương lai, công ty nhằm mục đích mở rộng đáng kể hệ thống hỗ trợ đã được thành lập cho đến nay chủ yếu dựa trên Quỹ đặc biệt ERP.

Cụ thể, chúng tôi hy vọng rằng quỹ tương lai sẽ thuê ngoài nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ cho nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ tư nhân như VCS, với KFW Capital là bộ đếm và một quỹ 30 tỷ euro sẽ được hình thành trên thị trường, bao gồm cả nhà cái tặng tiền miễn phí lĩnh vực tư nhân. Thành lập quỹ, Bộ Bảo vệ Kinh tế và Khí hậu Liên bang (BMWK) đã tuyên bố rằng "thị trường VC của Derby đang ở một vị trí rất thuận lợi, đặc biệt là ở cấp liên bang và tiểu bang, trong giai đoạn đầu tài trợ cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty liên doanh do sự phát triển của nó là cần thiết để có nhiều vốn hơn liên quan đến sức mạnh kinh tế của Đức. " Do đó, thông qua quỹ tương lai, công ty nhằm mục đích "tập trung vào việc mở rộng tài trợ tăng trưởng và tăng cường nhà cái tặng tiền miễn phí phân khúc thị trường chưa được bảo hiểm hoàn toàn cho đến nay."

Theo KFW Capital, nhà cái tặng tiền miễn phí quỹ công cộng đã được đóng góp cho tám quỹ trong nước (hoặc chương trình) từ Quỹ tương lai (Lưu ý 6). Vào tháng 2 năm 2023, Bộ Bảo vệ Kinh tế và Khí hậu Liên bang và Bộ Tài chính Liên bang đã cùng tuyên bố thành lập Quỹ Khí hậu Công nghệ Deep (DTCF). DTCF có kế hoạch đầu tư tới 1 tỷ euro trong vài năm tới, kết hợp quỹ tương lai và quỹ đặc biệt ERP cho nhà cái tặng tiền miễn phí công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng thâm dụng vốn trong nhà cái tặng tiền miễn phí lĩnh vực công nghệ và công nghệ khí hậu sâu sắc và nhà cái tặng tiền miễn phí công ty có mô hình kinh doanh mạnh mẽ (Lưu ý 7).

---

Lưu ý 1:

Dealroom "Trạng thái toàn cầu VC"(Xu hướng đầu tư VC toàn cầu từ quý 3 năm 2019 đến quý 3 2023) (tính đến ngày 27 tháng 11 năm 2023)

Lưu ý 2:

Thông tin trang web vốn KFW (tiếng Đức)(Kể từ ngày 27 tháng 11 năm 2023)

Lưu ý 3:

Thông tin trang web Gründerfonds công nghệ cao(Kể từ ngày 27 tháng 11 năm 2023)

Lưu ý 4:

Dựa trên kết quả phỏng vấn tại chỗ của tác giả (ngày thực hiện: ngày 23 tháng 10 năm 2023)

Lưu ý 5:

Dựa trên kết quả phỏng vấn tại chỗ của tác giả (ngày thực hiện: ngày 23 tháng 10 năm 2023)

Lưu ý 6:

Thông tin trang web vốn KFW(tính đến ngày 27 tháng 11 năm 2023)

Lưu ý 7:

ngày 2 tháng 2 năm 2023,Bộ Kinh tế và Bảo vệ Khí hậu Liên bang Đức được công bố (Đức)