nền kinh tế Nga dự kiến ​​sẽ là "sự ổn định thấp" f88 nhà cái thời điểm hiện tại
2 f88 nhà cái kể từ cuộc xâm lược (1)

Nền kinh tế Nga f88 nhà cái 2023 rất mạnh mẽ, so sánh đáng kể hầu hết các kỳ vọng. Không chỉ các tổ chức tài chính quốc tế như Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), mà còn có Bộ Phát triển Kinh tế và Ngân hàng Trung ương Nga Nga đã nhiều lần sửa đổi triển vọng tăng trưởng kinh tế của họ. Nền kinh tế mạnh mẽ là giá của các nguồn năng lượng, vẫn ở mức tương đối cao và "nhu cầu đặc biệt" trong một số ngành sản xuất sau cuộc xâm lược Ukraine. Hơn nữa, việc tái cấu trúc các chuỗi cung ứng đã dẫn đến việc mở lại nguồn cung sản phẩm và tiêu thụ, đã chậm chạp kể từ khi cuộc xâm lược bắt đầu, cũng giúp nâng cao đáy của nền kinh tế. Mặc dù tăng trưởng trong nền kinh tế Nga đang chậm lại, nhưng dự kiến ​​sẽ duy trì ổn định trong thời gian ngắn.

Giả sử rằng sản xuất đang thúc đẩy sự phục hồi kinh tế và đạn dược cũng đang đóng góp

Tốc độ tăng trưởng GDP thực sự của Nga năm 2023 là 3,6%. Nhìn f88 nhà cáio hoạt động kinh tế, tăng trưởng là đáng chú ý trong ngành sản xuất (tăng 6,9% so với năm trước), ngành xây dựng (tăng 6,6% so với năm trước), ngành bán buôn, bán lẻ và sửa chữa xe (tăng 6,6% so với năm), và tài chính và bảo hiểm (tăng 8,7% so với năm) (xem bảng). Ngành công nghiệp sản xuất, chiếm khoảng 24% tỷ lệ đóng góp (chú thích 1), là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Theo vật phẩm, các sản phẩm kim loại, máy tính, thiết bị điện tử và thiết bị quang học, và các thiết bị vận chuyển khác ngoài ô tô đã góp phần f88 nhà cáio sự tăng trưởng. Những mặt hàng này "chứa các sản phẩm liên quan đến đạn dược", được chỉ ra bởi Alexander Isakov, nhà kinh tế tại Bloomberg econom, Nga (RBK, ngày 29 tháng 3 năm 2023, ghi chú 2).

Nguồn: Chuẩn bị từ Cục Thống kê Quốc gia Liên bang

Mặc dù tốc độ tăng trưởng là 11,3% so với f88 nhà cái trước, sản xuất ô tô, đóng góp cho tăng trưởng GDP, không đạt 1%. Mặc dù việc lắp ráp xe hơi Trung Quốc tại Mosquevich (nhà máy cũ của Renault thuộc sở hữu của Moscow City) và Avtotor (thuộc tỉnh Kaliningrad và trước đây đã sản xuất BMW và xe hơi Hàn Quốc), điều này không góp phần phục hồi kinh tế. f88 nhà cái 2024, có báo cáo rằng các công ty Nga sẽ tiếp tục sản xuất tại nhà máy cũ của Hyundai ở St. Tuy nhiên, có những quan điểm rằng khối lượng sản xuất sẽ bị hạn chế, vì vậy không rõ liệu ngành công nghiệp ô tô sẽ liên tục lấy quỹ đạo phục hồi trong tương lai.

Ngành công nghiệp khai thác chậm chạp giảm 2,0% so với năm trước. Khai thác tài nguyên năng lượng (lưu ý 3) hỗ trợ xương sống của nền kinh tế Nga đã chứng kiến ​​sự suy giảm của cả than, dầu thô và khí đốt tự nhiên so với năm trước. Cục Thống kê Quốc gia Liên bang đã không công bố số liệu thống kê sản xuất dầu thô kể từ tháng 3 năm 2023, nhưng Phó Thủ tướng Alexander Nowak đã báo cáo với Thượng viện Liên bang rằng sản xuất dầu thô f88 nhà cáio năm 2023 là 530,6 triệu tấn, giảm 0,8% so với năm trước (ngày 6 tháng 2). Ngoài các hạn chế đối với xuất khẩu tài nguyên năng lượng, bao gồm các mức giá thiết lập cho các sản phẩm dầu thô và dầu mỏ do các nước phương Tây đặt ra, người ta tin rằng tác động là đối với sản xuất dầu thô trong khung OPEC Plus. Sản xuất khí đốt tự nhiên, chứng kiến ​​sự suy giảm đáng kể xuất khẩu sang châu Âu, đã giảm 7,5% mỗi năm. Khí tự nhiên cũng giảm 13,4% f88 nhà cáio năm 2022, nêu bật tình hình hiện tại nơi các điểm đến xuất khẩu mới để thay thế châu Âu không tiến triển. Sản xuất khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), đã tăng mạnh, tăng 8,1% f88 nhà cáio năm 2022, cũng giảm 2,4%. Tuy nhiên, điều này là do các cuộc kiểm tra thường xuyên tại Dự án Yamal LNG và các cơ sở sản xuất Sakhalin, và một số người nói rằng nó nằm trong phạm vi dự kiến.

Sản xuất, vận chuyển và kho đầu tư f88 nhà cái nước

Đầu tư vốn cố định tăng 9,8% so với năm trước. Ngành công nghiệp sản xuất đã thúc đẩy sự tăng trưởng trong đầu tư. f88 nhà cáio năm 2022, các khoản đầu tư f88 nhà cáio ngành sản xuất, đã giảm so với năm trước, dẫn đầu bởi hóa chất và luyện kim, và thu hồi đáng kể đến mức tăng 15,8%. Hơn nữa, mặc dù sự đóng góp không cao lắm, các sản phẩm kim loại, máy tính, thiết bị điện tử và thiết bị quang học, có sự gia tăng đáng kể trong sản xuất, cũng là 1,4 lần và 1,3 lần, so với năm trước, và tốc độ tăng trưởng của các sản phẩm kim loại chuyển sang âm từ năm trước. Đầu tư f88 nhà cáio giao thông vận tải và kho, cùng với sản xuất, cũng dẫn đến việc mở rộng đầu tư. Cụ thể, giao thông đường bộ, vận chuyển đường ống, kho và các dịch vụ liên quan đến giao thông khác đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng cao trong năm thứ hai liên tiếp. Ngoài ra, khai thác tài nguyên đã tăng 9,4%, khiến nó gần gấp đôi số trong năm thứ hai liên tiếp, với chiết xuất dầu và khí tự nhiên, đặc biệt tăng 10,7%. Việc xây dựng là theo xu hướng chậm hơn so với năm 2022, nhưng nó vẫn tiếp tục tăng cao, đặc biệt là trong các ngôi nhà. Trong các lĩnh vực liên quan đến CNTT, phát triển phần mềm máy tính, được cho là để đáp ứng xu hướng sản xuất phần mềm trong nước của chính phủ, đã tăng 24,9% so với năm trước và các dịch vụ liên quan đến CNTT đã tăng 42,6%, cho thấy tăng trưởng cao trong năm thứ hai liên tiếp. Ngoài ra, các khoản đầu tư f88 nhà cáio các lĩnh vực video và âm thanh, bao gồm sản xuất phim và video, tiếp tục phát triển. Mặc dù vẫn còn một số lĩnh vực đã tiêu cực so với năm trước trong năm thứ hai liên tiếp, các khoản đầu tư đã cho thấy một xu hướng phục hồi tổng thể.

Tăng lương, Tâm lý học tiêu dùng cải thiện mức tiêu thụ nhanh chóng

Tiêu thụ là một trụ cột khác hỗ trợ nền kinh tế Nga. Nền kinh tế Nga được thúc đẩy bởi nhu cầu nước ngoài, chẳng hạn như xuất khẩu tài nguyên năng lượng, cũng như nhu cầu trong nước, chủ yếu là tiêu thụ (Hình 1). Khi nhìn f88 nhà cáio các xu hướng trong nền kinh tế Nga, điều quan trọng là phải quan sát các xu hướng trong tiêu dùng. Chúng ta hãy nhìn lại một con chim đến năm 2022, bao gồm các phong trào thu nhập hỗ trợ tiêu thụ.

Nguồn: Chuẩn bị từ Cục Thống kê Quốc gia Liên bang

Doanh số bán lẻ, đại diện cho tiền lương và xu hướng tiêu thụ thực tế, đã giảm mạnh f88 nhà cáio tháng 4 năm 2022 do áp đặt các lệnh trừng phạt ở các nước phương Tây kể từ tháng 3 năm 2022, sự rối loạn chức năng trong vận chuyển và khu định cư tài chính, và sự gia tăng của lạm phát, dựa trên các yếu tố này. Tiền lương thực tế đã dần thu hồi ngay sau đó, và trở nên tích cực f88 nhà cáio năm 2023. Đặc biệt, kể từ tháng Tư, nó đã phục hồi gần với mức tăng trưởng cao nhất từ ​​trước đến nay. Sự phục hồi đột ngột của tiền lương thực tế được thúc đẩy bởi phản ứng dữ dội từ sự suy giảm của năm trước, cũng như lạm phát tăng đã làm dịu từ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023 và tăng lương do thiếu hụt lao động.

Nguồn: Chuẩn bị từ Cục Thống kê Quốc gia Liên bang

Mặt khác, tiêu dùng tiếp tục chậm chạp trong suốt năm 2022. Cho đến nay, tiêu dùng cũng cho thấy một xu hướng tương tự trong việc phục hồi khi tiền lương phục hồi, nhưng lần này đã có thời gian trễ khoảng một năm. Trước đây, tiêu dùng đã không cho thấy bất kỳ chuyển động nào khác xa với xu hướng tiền lương trong thời gian dài. Khoảng cách đã được giải quyết f88 nhà cáio khoảng thời gian của quý đầu tiên (từ tháng 1 đến tháng 3) năm 2023. Việc mở rộng tiêu dùng được thúc đẩy mạnh mẽ bởi sự gia tăng tiền lương thực tế, nhưng sự cải thiện về tâm lý người tiêu dùng và mở rộng các khoản vay của người tiêu dùng từ thời điểm này trở đi cũng là những yếu tố hỗ trợ tiêu dùng theo cách phức tạp. Hơn nữa, vì năm 2022 là một năm gián đoạn lớn trong hậu cần đối với Nga, bao gồm các biện pháp trừng phạt kinh tế, có thể việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng từ các bộ phận và nguyên liệu thô sang thành phẩm f88 nhà cáio năm 2023, cũng như sự phục hồi sản xuất trong nước và sự hồi sinh của nguồn cung cấp sản phẩm, và sự hồi sinh của nguồn cung cấp sản phẩm.

Nguồn: Chuẩn bị từ Cục Thống kê Quốc gia Liên bang

Tăng doanh thu không dầu và khí f88 nhà cái thặng dư tài khóa f88 nhà cái nửa sau

Tình hình tài chính liên bang năm 2023 là doanh thu, chủ yếu là không có dầu và doanh thu khí, là 29,124,1 tỷ rúp (khoảng 49,511 tỷ yên, 1 rúp Thâm hụt tài khóa 3,229,7 nghìn tỷ rúp. Một thâm hụt lớn f88 nhà cáio đầu năm 2023 (thâm hụt tài khóa liên bang vượt quá) là mối quan tâm. Tuy nhiên, mặc dù dự báo ban đầu đã vượt quá 300 tỷ rúp trong cả năm, nhưng nó nằm trong phạm vi của đề xuất ban đầu khi nhìn f88 nhà cáio tỷ lệ GDP. Trên cơ sở một tháng, một số tháng được coi là có lãi, chủ yếu trong nửa cuối năm (Hình 4). Có vẻ như phần lớn thâm hụt tài chính, 2,9 nghìn tỷ rúp, đã được Quỹ Phúc lợi Quốc gia bồi thường.

Nguồn: Chuẩn bị từ các tài liệu từ Bộ Tài chính Nga

Một đặc điểm của chi tiêu tài chính 2023 là sự gia tăng doanh thu phi dầu và khí đốt. Doanh thu thuế giá trị gia tăng tăng đáng kể do sự phục hồi trong nhập khẩu và tiêu dùng trong nước. Ngoài ra, tăng trưởng trong "các loại thuế khác" (thuế xuất khẩu khác ngoài dầu khí, cổ tức từ các doanh nghiệp nhà nước, thuế tái chế, v.v.) cũng góp phần tăng doanh thu thuế. Trong khi đó, doanh thu dầu khí giảm mạnh. Bối cảnh của điều này là sự suy giảm giá tài nguyên năng lượng quốc tế, một thỏa thuận cắt giảm sản xuất trong khung OPEC Plus và cải cách hệ thống thuế liên quan đến tài nguyên năng lượng f88 nhà cáio năm 2018 (Kết quả của ba công ty dầu lớn, doanh thu và lợi). Bộ Tài chính Nga đã không công bố chi tiết về chi tiêu kể từ tháng 5 năm 2022. Liên quan đến sự gia tăng chi tiêu, Bộ giải thích rằng "có trật tự quốc gia được đặt f88 nhà cáio đầu năm, đặc biệt là trả trước các đơn đặt hàng không thấy trong những năm bình thường" (Commersanto, ngày 11 tháng 1 năm 2024).

Giảm xuất khẩu các sản phẩm khoáng sản làm giảm thặng dư thương mại

Theo Cơ quan Hải quan Liên bang, xuất khẩu của Nga f88 nhà cáio năm 2023 đã giảm 167,4 tỷ đô la (28,3%) lên 425,1 tỷ đô la và nhập khẩu tăng 29,8 tỷ đô la (11,7%) lên 285,1 tỷ đô la, một bộ phận thương mại. Xuất khẩu các sản phẩm khoáng sản, là các mặt hàng xuất khẩu chính, đã giảm 30%và nhập khẩu tăng, dẫn đến thặng dư thương mại bị thu hẹp từ 337,2 tỷ đô la trong năm trước.

Nhìn f88 nhà cáio xuất khẩu theo khu vực (Lưu ý 4), Châu Á chiếm 72,1% trong tổng số, ở mức 306,6 tỷ USD (49,0% năm ngoái). Việc xuất khẩu tài nguyên năng lượng sang châu Âu, nơi xuất khẩu tài nguyên năng lượng giảm mạnh, vẫn ở mức 84,9 tỷ đô la, với tỷ lệ khu vực ở mức 20,0%, thấp hơn 24,8 điểm so với năm trước. Tuy nhiên, mặc dù có sự gia tăng mạnh mẽ về tỷ lệ chung, xuất khẩu sang châu Á chỉ tăng nhẹ lên 16,2 tỷ đô la (5,6%) so với năm trước, không bù đắp cho sự sụt giảm (180,7 tỷ đô la, giảm 68,0%) ở châu Âu (Hình 5).

Nguồn: Chuẩn bị từ Cục Hải quan Liên bang

Nhập khẩu là từ châu Á, tăng 29,2% so với f88 nhà cái trước lên 187,5 tỷ đô la (65,8% tổng số; 56,9% của f88 nhà cái trước). Sự gia tăng các sản phẩm công nghiệp do những thay đổi trong các tuyến đường hậu cần và các nguồn chuyển đổi bao gồm nhập khẩu song song được cho là nguyên nhân của sự gia tăng nhập khẩu từ châu Á (Izvestia ngày 11 tháng 9 f88 nhà cái 2023). Mặt khác, nhập khẩu từ châu Âu không cho thấy mức giảm nhiều như xuất khẩu và chỉ giảm chỉ hơn 10% (Hình 6). Ví dụ, EU tiếp tục nhập khẩu dược phẩm không tuân theo các lệnh trừng phạt và các sản phẩm công nghiệp, bao gồm một số thiết bị cơ học.

Nguồn: Chuẩn bị từ các tài liệu của Cục Hải quan Liên bang

Theo mặt hàng, các sản phẩm khoáng sản chiếm 61,2% tổng số xuất khẩu, và máy móc, thiết bị và thiết bị vận chuyển chiếm 51,1%. Thành phần của các mặt hàng xuất nhập khẩu đã không thay đổi đáng kể so với trước đây và cấu trúc thương mại của Nga về cơ bản tiếp tục được xem f88 nhà cáio năm 2023 là hình dạng xuất khẩu tài nguyên và nhập khẩu máy móc.

Một tính năng đáng chú ý về thương mại là sự mở rộng nhanh chóng của thương mại với Trung Quốc. Theo phong tục của Trung Quốc, xuất khẩu sang Nga f88 nhà cáio năm 2023 là 111 tỷ đô la (tăng 46,9% so với năm trước) và nhập khẩu là 129,1 tỷ đô la (tăng 12,7% so với năm trước). Nhìn f88 nhà cáio 10 mặt hàng hàng đầu trong thương mại của Trung Quốc với Nga tại Atlas thương mại thế giới (tháng 1 đến năm 2023), xuất khẩu từ Trung Quốc được điều khiển bởi xe khách, xe thương mại, máy móc xây dựng và máy móc như tivi. Mặt khác, mặc dù xuất khẩu máy bay không người lái và các bộ phận máy bay cũng tăng lên đáng kể, nhưng không thể nói rằng số tiền góp phần mở rộng xuất khẩu tổng thể. Nhập khẩu chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể về tài nguyên năng lượng, đặc biệt là các sản phẩm dầu mỏ và than đá. Mặc dù tăng trưởng dầu thô không mạnh, nhưng nó vẫn tiếp tục là mặt hàng nhập khẩu lớn nhất f88 nhà cáio năm 2023, chiếm 45% nhập khẩu của Trung Quốc từ Nga.

f88 nhà cái khi các mối quan tâm là một mối quan tâm, các xu hướng vẫn cao và ổn định

Triển vọng tương lai cho nền kinh tế Nga là không chỉ chính phủ Nga và các ngân hàng trung ương, mà cả các tổ chức tài chính quốc tế dự kiến ​​sẽ thấy tăng trưởng tích cực. Trong triển vọng kinh tế toàn cầu được công bố f88 nhà cáio tháng 1 năm 2024, IMF cho biết: "Mặc dù vẫn có những rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu, vẫn có khả năng hạ cánh mềm", và cũng chỉ ra rằng nó "tăng giá hàng hóa do sự gián đoạn cung cấp do cú sốc địa chính trị" là một rủi ro nhược điểm đối với kinh tế thế giới, một lợi ích nghịch lý đối với Nga.

Đúng là nền kinh tế Nga có những lo ngại như cấu trúc công nghiệp tiếp tục phụ thuộc f88 nhà cáio giá tài nguyên năng lượng, giảm năng suất do thiếu hụt lao động, tiền lương tăng và tỷ giá hối đoái yếu. Tuy nhiên, các điều kiện cơ bản của nền kinh tế Nga ổn định, bao gồm cả sự phục hồi của chuỗi cung ứng trong cả giá tài nguyên năng lượng và sản xuất và tiêu thụ. Hiện tại, nó dự kiến ​​sẽ là một quỹ đạo tăng trưởng "ổn định thấp" mà không có sự tăng trưởng hay suy giảm đáng kể.

---

Lưu ý 1:

"Tỷ lệ đóng góp" là tỷ lệ (%) của ảnh hưởng (tăng hoặc giảm) của từng thành phần (dữ liệu) khi tốc độ tăng trưởng (tốc độ thay đổi) của toàn bộ dữ liệu là 100.

Lưu ý 2:

Theo Isakov, theo phân loại thống kê, các sản phẩm kim loại bao gồm vũ khí và đạn dược, máy tính, thiết bị điện tử và thiết bị quang bao gồm vi mạch, radar và thiết bị radio, và thiết bị vận chuyển phi động cơ bao gồm máy bay quân sự và xe tăng (RBK, ngày 29 tháng 3).

Lưu ý 3:

Khoảng 30% tài chính liên bang (doanh thu) f88 nhà cáio năm 2023 (bao gồm khai thác và xuất khẩu) đã được đưa f88 nhà cáio doanh thu dầu và khí đốt tự nhiên. Đã có hơn 50% trong quá khứ. Quỹ phúc lợi quốc gia, được sử dụng để bù đắp cho thâm hụt tài chính, cũng được chuyển từ doanh thu xuất khẩu dầu và tài nguyên năng lượng vẫn là một trụ cột quan trọng của chính sách tài chính của chính phủ. Lưu ý 4: Kể từ năm 2022, Văn phòng Hải quan Liên bang đã không công bố chi tiết về số liệu thống kê thương mại, chẳng hạn như từng quốc gia và phân loại mã HS từ 4 chữ số trở xuống.